El incremento del tipo de refinanciación del BCE no afecta a los tipos fijos

El 7 de abril, según lo previsto, el Banco Central Europeo **elevó su tipo rector al 1,25 %. **Esto pone fin a aproximadamente 2 años de estabilidad con un tipo bajo del 1 % — y este incremento acaba de comenzar.

En la práctica, mientras que los tipos de interés hipotecarios, ya sean fijos o variables, ya están subiendo, pueden continuar incrementándose progresivamente, ya que es probable que la diferencia entre los tipos fijos y variables continúe reduciendo, haciendo que las hipotecas francesas con tipos variables resulten cada vez menos interesantes para los prestatarios.

¿Por qué esta decisión del Banco Central Europeo? Simplemente, afirma, **para luchar contra la inflación. **En la zona euro, principalmente debido al aumento de los precios de las materias primas, los precios subieron un 2,6 % en marzo, tras alcanzar el 2,4 % en febrero: niveles superiores al límite del 2 % considerado aceptable por el Banco Central Europeo.

Aunque su presidente, Jean-Claude Trichet, asegura que los gestores del Banco Central Europeo no han decidido que este incremento sea “el primero de una serie de subidas”, su director de Economía declaró unos días después que la inflación continuará “orientando la evolución de los tipos de interés” de la institución monetaria.

Una decisión que, por otra parte, anuncia una estrategia más firme por parte del Banco Central Europeo respecto a las condiciones de financiación de los bancos a corto plazo desde ahora hasta finales de año.

A corto plazo, en cuanto a las hipotecas, la política monetaria del Banco Central Europeo solo puede concernir directamente a los tipos variables. Estos tipos se apoyan efectivamente en los tipos a corto plazo, los Euribores, que llevan 6 meses subiendo (estos tipos siguen la evolución del tipo de refinanciación del Banco Central Europeo). Así, el Euríbor a 3 meses alcanzó el 1,33 % el 14 de abril frente al 0,65 % de hace un año.

En Francia, solo el 10 % de las hipotecas se suscriben a tipo variable frente al 90 % en España y Portugal, países en los que los prestatarios pueden sufrir más como consecuencia del endurecimiento de la política monetaria del Banco Central Europeo.

En cuanto a las hipotecas con tipos fijos, estas siguen la evolución de los tipos a largo plazo — especialmente los de los Bonos del Estado (OAT) — que también han subido varios meses, notablemente debido a la situación presupuestaria de países como Grecia, Irlanda y Portugal. Así, el 14 de abril el OAT a 10 años alcanza el 3,74 % frente al 2,49 % de agosto del año pasado, su nivel más bajo.

En abril, el 79 % de los bancos asociados de Sextant French Mortgages incrementaron sus tipos fijos para hipotecas una media de 0,17 puntos; cabe recordar que en marzo solo lo hizo el 87 %.

Y mientras que el 17 % de ellos mantuvo estables sus tipos fijos, el 4 % de las entidades de crédito asociadas redujeron sus tipos.

En total, desde principios de año, la subida de los tipos fijos y variables ha alcanzado los 0,45 puntos.

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