Der Anstieg des Refinanzierungssatzes der EZB betrifft nicht die Festzinsen

Am 7. April hat die Europäische Zentralbank erwartungsgemäß ihren Leitzins auf 1,25% angehoben. Dies ist das Ende von etwa zwei Jahren Stabilität mit einem niedrigen Satz von 1% – und dieser Anstieg steht erst am Anfang.

Konkret könnten die Hypothekarzinsen, sowohl Festzinsen als auch variable Zinsen, die bereits steigen, weiter progressiv ansteigen, da der Unterschied zwischen Festzinsen und variablen Zinsen wahrscheinlich weiter sinken wird, was französische Hypotheken mit variablen Zinssätzen für Kreditnehmer immer weniger interessant macht.

Warum eine solche Entscheidung der Europäischen Zentralbank? Einfach, so die Antwort, um gegen die Inflation anzukämpfen. In der Eurozone sind die Preise im März um 2,6% gestiegen, vor allem wegen des Preisanstiegs bei Rohstoffen, nachdem sie im Februar 2,4% erreicht hatten: Werte über der von der Europäischen Zentralbank als akzeptabel betrachteten Grenze von 2%.

Selbst wenn ihr Präsident, Jean-Claude Trichet, versichert, dass die Verantwortlichen der Europäischen Zentralbank nicht beschlossen haben, dass dieser Anstieg „der erste einer Reihe von Anstiegen“ war, erklärte ihr Direktor für Wirtschaft einige Tage später, dass die Inflation die „weitere Entwicklung der Zinssätze” der Geldinstitution leiten werde.

Eine Entscheidung, die andererseits von einer festeren Strategie der Europäischen Zentralbank hinsichtlich der Refinanzierungsbedingungen der Banken kurzfristig bis zum Ende des Jahres spricht.

Kurzfristig kann die Geldpolitik der Europäischen Zentralbank in Bezug auf Hypotheken nur variable Zinssätze direkt betreffen. Diese Zinssätze stützen sich tatsächlich auf kurzfristige Zinssätze, die Euribors, die seit 6 Monaten steigen (diese Zinssätze folgen der Entwicklung des Refinanzierungssatzes der Europäischen Zentralbank). So erreichte der 3-Monats-Euribor am 14. April 1,33% gegenüber 0,65% vor einem Jahr.

In Frankreich werden nur 10% der Hypotheken mit variablen Zinssätzen abgeschlossen, verglichen mit 90% in Spanien und Portugal, Länder, in denen die Kreditnehmer unter der Verschärfung der Geldpolitik der Europäischen Zentralbank stärker leiden könnten.

Was Hypotheken mit Festzinsen betrifft, so folgen sie der Entwicklung langfristiger Zinssätze – insbesondere die der OAT (Staatsanleihen) – die ebenfalls seit mehreren Monaten steigen, vor allem wegen der Haushaltslage in Ländern wie Griechenland, Irland und Portugal. So erreicht die 10-jährige OAT am 14. April 3,74% gegenüber 2,49% im August letzten Jahres, ihrem tiefsten Stand aller Zeiten.

Im April haben 79% der Partnerbanken von Sextant French Mortgages ihre Festzinsen für Hypotheken durchschnittlich um 0,17 Punkte angehoben; zur Erinnerung: Im März taten dies nur 87%.

Und während 17% ihre Festzinsen stabil gehalten haben, haben 4% der Partnerkreditinstitute ihre Zinssätze gesenkt.

Insgesamt hat der Anstieg der Festzinsen und variablen Zinsen seit Beginn des Jahres 0,45 Punkte erreicht.

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